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    1. 他把舌头伸进我两腿之间
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      中國股市從哪年開始的(股票是那一年在我國上市的)


      一、股票是那一年在我國上市的

      中國股票哪年上市

      中國股市始建于1990年,第一周期是1991年至1993年上半年,股市處于快速上升時期;1993年上半年至1996年上半年,股市處于下降時期。

      始建于20世紀90年代初的中國股市,經過十余年的超速發展,上市公司總數已突破1000家。

      單就這一點來看,可以說,中國股市僅用十年左右時間,便跨越
      了發達國家曾花一、兩百年時間走過的股市歷程。

      這的確是值得我們驕傲和自豪的,但與發達國家或地區的成熟股市相比,我國股市在質與量上卻還存在著相當大的
      一段差距,這些差距正是我國股市前進道路上需要攻克的堡壘。

      一、上市公司規模
      眾所周知,企業規模是與企業內在素質相關聯的。

      所謂適度規?;蚪洕幠?,正是由企業或企業家的內在素質所決定的,即他們有能力駕馭的資本或資產總規模。

      事實上,企業的成長是有一個過程的,它不僅需要優秀的企業家,更需要有生命力極強的市場競爭力和資本擴張力。

      打一個比方,一個企業本來經營好1個億的資本就相當不錯了,但你卻硬要一下子給它10個億的資本讓它經營,其結果一定是不如將這部分"多余"的資本存入銀行坐收利息來得好。

      據國務院發展研究中心的一份研究報告:1998年,中國工業500強的總資產平均值折算成美元為7.11億美元,銷售收入平均值為3.98億美元,分別僅相當于當年世界500強平均規模的0.88%和1.74%。

      1998年中國最大工業企業的銷售收入為61.13億美元,僅相當同年世界500強最小企業銷售收入89.02億美元的68.7%。

      即使以中國工業100強同世界500強比較,差距也仍然是顯著的。

      1998年中國工業100強的總資產平均值折算成美元為19.48億美元,銷售收入平均值為10.89億美元,分別僅相當于當年世界500強平均規模的2.44%和4.75%。

      1999年我國四大全資國有商業銀行首次全部進入世界500強,但相比之下,它們在其中的表現卻是"大而不強"。

      其中的原因不言自明:我國四大全資國有商業銀行的龐大規模是政府過去用巨額財政資金和壟斷經營政策做大的。

      因此,我們的國有銀行雖有世界級大銀行的外殼,但尚缺乏跨國大銀行的內在素質,當然也就不能算作名符其實的世界500強。


      二、中國股市從哪年開始的

      中國股票哪年上市

      1990年12月19日 上海證券交易所開市交易
      下面是中國股市的情況
      ■第一次大牛市:1990年12月19日至1992年5月26日
      上海證券交易所正式開業以后,掛牌股票僅有8只股票,人稱"老八股"。

      當時交易制度實施1%漲跌停板(后改為0.5%)限制,股指從96.05點開始,歷時2年半的持續上揚,終于在取消漲跌停板的刺激下,一舉達到1429點的高位。

      ■第一次大熊市:1992年5月26日至1992年11月17日
      沖動過后,市場開始價值回歸,不成熟的股市波動極大,僅僅半年時間,股指就從1429點下跌到386點,跌幅高達73%,這樣的下跌在現在來看是不可想象的,而在當時,投資者們都自然地接受了,難怪有人說,還是早期的股市炒起來爽
      ■第二次大牛市:1992年11月17日至1993年2月16日
      快速下跌爽,快速上漲更爽,半年的跌幅,3個月就全部漲回來。

      從1992年11月17日的386點開始,到1993年2月16日的1558點,只用了3個月時間,大盤漲幅高達303%。

      這種行情在現在看來,足以讓投資者羨慕不已。

      ■第二次大熊市:1993年2月16日至1994年7月29日
      快速牛市上漲完成后,股市的大擴容也就開始了,伴隨著新股的不斷發行,上證指數也逐步走低,進而在777點展開長期拉鋸,后來777點位失守,大盤再度一蹶不振的持續探底。

      到1994年7月29日,股指回到325點,但這次熊市帶來的"成果"是上市公司數量急速地膨脹
      ■第三次大牛市:1994年7月29日至1994年9月13日
      證券市場一片蕭條,在人們都對股市信心喪失殆盡的時候,市場中甚至一度傳言監管層將關閉股市,為了挽救市場,相關部門出臺三大利好救市,股市再度亢奮,1個半月時間,股指漲幅200%,最高達1052點。

      ■第三次大熊市:1994年9月13日至1995年5月17日
      早期的股市不講究什么價值投資,業績好壞也是無所謂,最重要的是流通盤要小,這樣好炒。

      但是隨著股價的炒高,總有無形的手將股市打低,在1995年5月17日,股指已經回到577點,跌幅接近50%。

      ■第四次大牛市:1995年5月18日至1995年5月22日
      這次牛市只有三個交易日!股市受到管理層關閉國債期貨消息的影響,全面暴漲,3天時間股指就從582點上漲到926點。

      本輪行情充分反映了我國股市對相關"政策"的敏感程度,"股市政策市"的說法也被投資界普遍接受。

      ■第四次熊市:1995年5月22日至1996年1月19日
      短暫的牛市過后,股市重新下跌。

      從1995年的8月開始,當時僅僅3倍市盈率的四川長虹開始悄悄走強,業績白馬股票逐步受到主流資金的關注。

      至1996年1月19日,股指達到階段低點512點,績優股股價普遍超跌,新一行情條件具備。

      ■第五次大牛市:1996年1月19日至1997年5月12日
      崇尚績優開始成為市場主流投資理念,深發展、四川長虹、深科技、湖北興化等龍頭股均為業績極佳的績優成長股,在這些股票的帶領下,股指重新回到1510點,這些股票創造的"投資神化"也對當時的普通投資者進行了一場鮮活的投資教育。

      ■第五次大熊市:1997年5月12日至1999年5月18日
      這輪大調整也是因為過度投機,在績優股得到了充分炒作之后,到1999年5月18日,股指已經跌至1047點。

      這兩年間,股市的擴容繼續瘋狂進行,規模出現了難以想象的擴張。

      嚴重的供需矛盾使二級市場出現極度失血,持續2年的熊市就此展開
      ■第六次大牛市:1999年5月19日至2001年6月14日
      這次的牛市俗稱"5·19"行情,多數的投資者都記憶猶新,網絡概念股的強勁噴發將上證指數推高到2000點以上,并創出2245點的歷史最高點,伴隨一輪波瀾壯闊的大牛市,證券投資基金也出現了歷史上罕見的大發展。

      ■第六次大熊市:2001年6月14日至2005年6月6日
      "5·19"行情過后,市場最關注的就是股權分置的問題。

      投資者普遍認為這是利空因素,解決股權分置也成為股市下跌的理由,股指也從2245點一路下跌到998點。

      經過這輪歷史上最長時間的大調整,A股市場的市盈率降至合理水平,新一輪行情也在悄然醞釀當中。

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