他把舌头伸进我两腿之间

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      凈資產和市值的區別(凈資產和股價總市值相差好多倍)


      一、凈資產和股價總市值相差好多倍

      每股凈資產我們參考的公司的估值情況市場頻率較高的一個指標,我們可以通過每股凈資產的大小和當前的股價進行對比,凈資產是公司的總資產(包括上市公司的各種值錢的東西,比如廠房設備,原材料,存貨,無形資產,公司的現金等)減去公司的總負責,每股凈資產為凈資產/總股數,代表目前每股價值多少錢。

      股票總市值與凈資產關系

      但這僅僅是一個參考指標,我們發現很多上市的當前股價和凈資產相差較大,但是這類股票卻沒有出現明顯的回調,比如我們大家的熟悉的貴州茅臺,每股凈資產在118元左右,而當前股價卻1300元,溢價在十倍多,而且讓茅臺股價再次回到100元左右幾乎不太可能,具體我們參考下圖數據:

      股票總市值與凈資產關系

      而很多分時人士認為茅臺酒其實并未出現高估的情況,每年凈利潤都出現逐步遞增的情況,下面我們重點從兩個方面的講解下出現這類情況原因。

      不同行業的公司的資產比例存在很大的差別公司屬于不同行業資產情況存在很大的差別,所以存在輕資產和重資產公司,一般重資產的公司包括一些需要購買的制造設備,需要大量的廠房空間,比如我們認識的傳統行業中汽車行業,石油采礦行業,煤炭和鋼鐵行業等,大型重工行業都是屬于重資產行業,還有我們熟悉的銀行業,銀行需要儲備大量現金來防范各種可能的風險,其現金資產較多。

      而輕資產行業,一般包括一些科技類公司,互聯網公司,這類公司的注重的是知識產權,各類的研發等,并不需要大量的制造設備或者廠房設備,這需要幾棟辦公樓和研究人員就行。

      所以我們在比較公司行業的時候,傳統制造行業的凈資產一般較高,而且股價跟每股凈資產相差的幅度較少,甚至股價會出現跌破凈資產的情況,我們把這種情況稱為“破凈”,比如銀行股和鋼鐵行業大多數股價在每股凈資產的下方,參考下圖案例

      股票總市值與凈資產關系

      比如上圖案例我們發現該股的每股凈資產為5.12元,當前的股價才2.9元,凈資產最主要的原因是,參考下圖資產負債表中的資產分布情況:

      股票總市值與凈資產關系

      該股目前市值只有150億元左右,而該公司的固定資產卻高達的800多億,而固定資產主要包含房產、建筑物、機械機器設備等,而如何的了解首鋼這家公司的肯定知道,其在北京繁華地段存在多處房產,而且很多大型煉鋼的廠房和設備,并且的需要煉鋼的大量礦石原材料等,下面我們參考一家科技行業的情況,也屬于科技藍籌行業,具體參考數據:

      股票總市值與凈資產關系

      該股當前的股價在42元左右,公司凈資產為8.95元左右,主要是該公司為5G科技行業龍頭,更多是的5G知識技術的輸出,這類公司屬于輕資產類公司,股價跟公司凈資產溢價相差幾倍,具體我們參考該股資產情況:

      股票總市值與凈資產關系

      對于市值在2000億左右的公司而言,公司的固定資產才100億左右,但很多投資者會想為什么為什么重資產的股價一般較低,輕資產公司的股價一般較高,下面我就是我們重點講解的的投資回報率和資產折舊的計算方法。

      股票總市值與凈資產關系

      投資回報率不同科技行業的公司的一般屬于輕資產類的公司,而這部分公司的成長性較高,我們股價上漲與下跌的注重的公司后期的發展情況,或者后期的投資回報率,也就是個股上漲和下跌的預期,主要從幾點來分析:

      第一,很多輕資產類公司,并不代表其盈利情況較差,相反的目前的行業發展情況來說,很多重資產行業屬于傳統夕陽行業,公司的盈利一般,比如我們大家的熟悉的銀行板塊,屬于重資產行業,但是銀行每年凈利潤增幅基本上固定,特別是四大行保持在5%的增長,但很多科技行業的經常會出現的凈利潤幾倍增長的情況,成長性較好,后期的投資回報率也相對較高,比如我們上圖列舉中興通訊的案例,根據目前的公司的剛剛公布年報數據顯示,2019年全年凈利潤在51億元左右,而首鋼2019年全年凈利潤在12億原因。

      所以我們股價上漲的情況或者股價的高低的情況并不直接參考的公司的凈資產大小,而是參考該公司的盈利情況,盈利能力越高公司的股價自然越高,特別是輕資產的行業,股價自然和每股凈資產相差好幾倍了。

      第二,傳統重資產行業的,成長性較差,雖然很多輕資產的公司目前盈利情況可能遠不如一些傳統行業,比如現在很多行業的凈利潤很難超過銀行業,但是這部分的個股的成長性較好,個股上漲是預期將來的情況,傳統行業業績穩定,很難再出現爆發式的增長,資金在挖掘個股的市場存在很大差別,甚至很多傳統行業股價跌破凈資產都沒有人愿意參與

      而科技股的很多股價在一百元以上的個股,凈資產的在可能在10元以上,但這部分個股成長性特別好,所以我們在參考每個行業的合理估值的時候,傳統行業的合理估值相對較低,PE一般在20倍以上,而科技行業的合理估值相對較高,PE一般在30倍以上,主要是行業的成長性不一樣。

      股票總市值與凈資產關系

      第三,資產折舊,很多重資產企業的資產折舊較為嚴重,特別是一些淘汰落后的設備,舉個例子我們平時大家都會買車,當我們的車一買到后就直接貶值了,并且的隨著每年的使用情況,折舊的特別厲害,但我們再算我們個人資產的時候肯定按照購車價格計算,上市公司購買設備也是這樣算,當年資產計算按照購買價格,但每年都存在折舊,雖然我們財務報表在計算資產也要計提資產折舊,但計提的折舊幅度肯定遠小于實際折舊情況。

      而輕資產行業的很少要考慮的資產折舊的問題,更多的是新技術的研發后投入生產,所以按照資產折舊的來考慮,重資產公司資產的越多反而存在各類不確定的減值的風險。

      總結:我們在參考公司凈資產和股價的關系的時候,所以要分析公司行業是重資產還是的輕資產的行業,一般重資產公司的股價溢價相對較低,其次我們需要參考該公司的盈利情況,很多輕資產的盈利能力相對較好,如果不懂的分析,這時候可以增加PE和PB指標的參考,再次就是分析該行業的成長性情況,合理的估值情況等,所以公司的股價高于每股凈資產的屬于正常情況,市場資金更多考慮是未來的盈利情況和投資回報率,凈資產只能代表目前的公司情況。

      感覺寫的好點個贊呀,歡迎大家關注點評。


      二、凈資產和市值的區別

      企業的凈資產,是指企業的資產總額減去負債以后的凈額,在數量上等于企業全部資產減去全部負債后的余額。

      屬于所有者權益。

        凈資產就是資產負債表中的所有者權益.它是屬企業所有,并可以自由支配的資產.它由兩大部分組成,一部分是企業開辦當初投入的資本,包括溢價部分,另一部分是企業在經營之中創造的,也包括接受捐贈的資產. 股票的市值就是按市場價格計算出來的股票總價值。

      一家上市公司每股股票的價格乘以發行總股數即為這家公司的市值,整個股市上所有上市公司的市值總和,即為股票總市值。


      三、為什么股票的市值會遠遠高其凈資產

      為什么股票的市值會遠遠高其凈資產?

      多數新手總是盯著強勢股看,卻忽略了大盤的因素,也不去思考強勢股為什么會強勢,是單日強勢還是階段持續強勢,在買入賣出的時候仔細思考過,而不是匆忙下決定,盤后回顧看看操作判斷是否正確,有什么可以總結的地方,如果錯了需要及時的修正,避免下次犯同樣的錯誤,天天都應該堅持復盤,然而認識到問題所在并且采取應對措施才是最重要的,否則一直重復同樣的錯誤就沒有價值了。

      先上一張復盤的思維導圖,再來學習其方法。

      股票復盤的作用是什么

      復盤工作的重要性體現在三個方面:交易總結、策略修正、選擇新標的。

      交易總結:每筆交易進出場依據的合理性,是否與策略一致。

      有沒有盲目操作的部分。

      進出場位置的選擇是否合理。

      每日盤面變化的總結,有沒有超預期的異動,觀察異動是否對形態造成明顯影響等等。

      策略修正:驗證策略是否與行情發展表現一致,有沒有主觀因素干擾。

      如果策略與行情發展不一致了,分析行情變化是質變,還是短期異動,并調整策略。

      選擇新標的:翻一遍股票,把符合自己模式的票加到自選股,去除掉自選股里走壞的票。

      當然復盤最大的作用是“市場會獎勵你的勤奮”。

      盡管復盤對投資者把握市場脈搏非常重要,仍有很多朋友并未深刻理解其含義。

      所謂知易行難,得到市場最終獎賞的往往是做到知行合一的投資者。

      良好的盤感是投資股票的必備條件,盤感須要訓練,通過訓練,大多數人會提高。

      如何訓練盤感,可從以下幾個方面進行:

      1.保持每天復盤,并按自己的選股辦法選出目的個股。

      復盤的重點在閱讀所有個股走勢,副業才是找目的股。

      在復盤進程中選出的個股,既符合本身的選股方式,又與目前的市場熱門具有共性,有板塊、行業的聯動,后市走強的概率才高。

      復盤后你會從個股的趨同性發現大盤的趨勢,從個股的趨同性發現板塊。

      2.對當天漲幅、跌幅在前的個股再一次認真閱讀,找出個股走強(走弱)的原因,發現你以為的買入(賣出)信號。

      對符合買入條件的個股,可進入你的備選股票池并予以跟蹤。

      3.實盤中更要做到跟蹤你的目的股的實時走勢,明白了解其當日開、收、最高、最低的具體含義,以及盤中的主力的上拉、拋售、護盤等實際情形,了解量價關系是否正常等。

      4.條件反射訓練。

      找出一些經典底部啟動個股的走勢,不斷的刺激自己的大腦。

      5.訓練自己每日快速閱讀動態大盤情況。

      6.最核心的是有一套合適自己的操作方式。

      辦法又來自上面的這些訓練。

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